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万达影业拟融资100亿上市

上市的3条路哪个靠谱?

2016-02-05 10:16:09 来源:虎嗅网

阿里影业目前市值393亿港币,约合332亿元人民币。万达影业完成融资后,估值为450左右,若今年年底成功上市,预计届时市值大概在600亿元左右。万达影业的体量将近是阿里影业的2倍。

王健林

  据多家媒体报道,万达旗下万达影业正在筹备上市,拟在上市前融资100亿元左右,融资前万达影业私募估值为350亿元。

  万达影业成立于2011年,是万达集团旗下的全资子公司,2015年成中国规模最大的民营电影制作公司及民营电影发行公司。

  融资完成后,投资人资金占比20%左右,对于万达这样的大企业来说是一个相对合理的比例。

为何万达影业谋求上市?

  万达近些年,一直在做轻资产转型,对于服务业投入不断加大。王健林在今年初的万达年会上透露,万达的影视、体育、旅游、儿童娱乐四大板块的2015年总收入512.8亿,同比增长45.7%。占集团总收入的20.6%。包括万达旅游收入120亿、万达院线收入80亿、万达体育收入58.7亿、五洲电影发行收入16.5亿,其中五洲电影完成了年计划的183.7%。

  万达影视相关产业中,万达院线已独立上市,五洲电影为万达影业旗下公司。五洲电影仅成立了一年就成为了中国最大民营电影发行公司,2015年发行影片票房67.5亿元,占国产片市场份额24.8%,2016年目标发行影片票房100亿,占国产片市场份额30%以上。成立一年便战绩颇加,万达影业自然就动了上市的念头。

  另外与万达影业表现相似的还有万达金融。王健林透露,成立不满一年的万达金融营收达208.9亿元,完成年计划的697%,预计将在中国大陆战略新兴板上市。王健林还表示万达金融正在谋求一大体量并购对象。

万达影业会如何上市?

  万达影业此轮融资顺利完成后,将有3种上市途径:借壳上市;装入万达已上市公司;独立上市。这三种方式哪种可能性最大?

  首先,借壳上市的可能性不大。企业借壳上市,该企业持股比例通常损失20%左右,未来上市后,万达影业的持股比例还会进一步被稀释。万达集团2015年资产达到6340亿元,年收入2901.6亿元。所以虽然借壳上市的成功率会高,但万达影业作为这样一家公司的全资子公司,实在没有必要减损利益借壳上市。

  其实,若万达影业选择装进万达集团旗下已有公司上市的话,最有可能的是万达院线。万达旗下目前有3家上市公司,万达酒店、万达商业和万达院线,其中只有万达院线属性最适合装下万达影业。至于装还是不装,其实就是多一个或少一个CEO的事情。

  最后,若万达影业谋求独立上市更可能的会选择港股上市。民营企业上市A股的不确定性很高,即使是同为影视公司的央企中影,上市之路也堪称艰难。中影从2004年后便申请上市,直至去年下半年申请才获批,预计今年正式挂牌A股。另外,金逸影视的A股IPO之路也是从2014年开始,停滞至今。因此对于万达影业来说,A股并不会是一个明智的选择。像创业板上市的华谊兄弟、美股上市的博纳影业都是曲线救国的成功代表。

  如果万达影业选择港股上市,那么另一个值得万达院线做决策参考的例子则是阿里影业。阿里影业于2014年9月上市港股,在2015年中股价迎来峰值后,便一路下滑,股价已从将近5元港币跌倒了1块多。




  阿里影业若在港股股价一直萎靡下去,必将影响后来同在港股的万达影业股价;若阿里影业股价争气上涨,则也会与万达形成竞争状态。

  阿里影业目前市值393亿港币,约合332亿元人民币。万达影业完成融资后,估值为450左右,若今年年底成功上市,预计届时市值大概在600亿元左右。万达影业的体量将近是阿里影业的2倍。

  万达影业若能成功上市,以万达影业的体量将成为世界级的影视公司,这也正应了王健林在收购美国传奇影业时说过的话,“万达将在全球电影市场拥有地位,在不久的将来,会有更大的电影资本动作。”

作者:提琴没有弦   编辑:格格巫

关键词: 万达影业
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